• 2025年11月11日
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• 15:00

  巴西长达十年的加密货币实验即将走向成熟。该国央行已推出一系列影响深远的措施，旨在将数字资产公司纳入传统金融体系，结束多年来高速且监管相对宽松的发展态势。

• 巴西中央银行将于2026年2月开始发放加密货币公司牌照。
• 公司必须达到银行级别的合规、风险控制和网络安全标准。
• 稳定币和跨境转账现在都受外汇管制，未经许可的活动上限为 10 万美元。
• 巴西在拉丁美洲加密货币使用方面处于领先地位，去年交易额达 3190 亿美元，在全球加密货币采用率排名第五。

  这移动这标志着拉丁美洲最大经济体的一个关键时刻——加密货币已悄然从零售业的新奇事物发展成为一个价值数千亿美元的全国性市场。如今，监管机构正介入，推行许多人认为早已应该实施的监管框架。

狂野西部阶段的终结

  自2026年2月起，加密货币交易所、托管机构和经纪商将不再能够自由运营。所有公司都必须获得巴西中央银行的明确授权，这将使曾经开放的市场转变为受监管的金融生态系统。

  根据新规，公司必须达到与银行相同的标准：健全的公司治理、风险管理框架、反洗钱保障措施和网络安全防御。对于一个一直以独立于传统体系而自豪的行业来说，这是一次重大的文化转变。

  未能满足要求的平台将有九个月的宽限期，之后在 2026 年 11 月的截止日期前，未获许可的平台将不得不关闭。

  信息很明确：巴西想要创新，但只能在受控的环境下进行。

稳定币为何引发打压

  尽管监管机构长期以来一直在讨论数字资产监管问题，但真正的紧迫性却来自市场的一个角落——稳定币。过去一年，稳定币悄然占据了本地交易量的大部分，目前巴西约90%的加密货币交易都与稳定币相关。菲亚特

  政府发行的货币，例如美元、欧元、日元等。

  这些稳定币常被用作美元的替代品进行支付和汇款，成为合法交易者和非法活动者的切入点。如今，任何稳定币的购买或跨境转账都将受到外汇监管，堵住了此前允许资金在监管不力的情况下转移到境外的漏洞。

  为了加强监管，涉及未注册方的交易将面临 10 万美元的上限，监管机构表示，这项措施将阻止滥用行为，同时允许日常运营继续进行。

巴西成为拉丁美洲监管领域的先驱

  凭借这一新框架，巴西不仅加强了监管，更在为整个地区树立了标杆。据Chainalysis的数据显示，巴西目前在全球加密货币普及率排名中位列第五，高于2024年的第十位。在2024年中期至2025年中期期间，巴西的加密货币交易额约为3190亿美元，占拉丁美洲加密货币交易总量的近三分之一。

  该地区很少有国家能像巴西那样在开放与监管之间取得平衡。巴西央行行长加布里埃尔·加利波洛曾多次强调，监管并不意味着扼杀创新，而是意味着“让创新在法律框架内进行”。

  最新规则建立在2023年通过的立法之上，该立法首次赋予加密货币法律地位。现在，第二阶段的重点是执法和监管，将指导方针转化为具有约束力的义务。

区域发展蓝图

  国际观察人士认为，巴西的做法为新兴市场如何在不扼杀增长的前提下监管加密货币树立了典范。Chainalysis 将巴西描述为“负责任地采用加密货币的典范”，并赞扬巴西政府愿意将传统金融标准应用于数字经济。

  对于全球交易所和稳定币发行方而言，新架构意味着更多的文书工作，但也意味着更清晰的合法化途径。对于本地用户而言，这可能意味着更少的诈骗，更少的风险。挥发性

  该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。

  简而言之，巴西正在改写游戏规则，但它并非想要终结这场游戏，而是试图确保每个人都遵守同样的规则。