日本央行暗示 2025 年将提高利率，并强调采取谨慎、数据驱动的方法。

  通货膨胀率已连续三年保持在 2% 以上，但上田行长呼吁谨慎行事，重点关注工资驱动的增长。

  日本央行定于10月29日至30日举行下一次政策会议。

  日本央行暗示可能即将提高利率，显示出谨慎的转变。

  据一份报告称路透社央行副行长内田真一周五在信用合作社会议上表示，如果经济和价格趋势符合其预测，央行将继续加息。

  “我们将在不预先设想的情况下判断我们的预测是否会实现，同时仔细研究国内外经济和价格发展以及金融市场走势。”他说道。

  内田强调，该银行正在采取谨慎的、以数据为中心的政策制定方式。

  此前，他曾表示，尽管美国关税继续对出口造成压力，但日本的商业环境正在改善。

上田知事呼吁做出更好的决策

  内田的言论与行长上田和夫周四的言论相呼应。上田表示，日本央行将仔细评估多项数据，然后再决定10月份加息。他表示，密切关注这些变化可能对日本经济、物价以及金融和外汇市场造成的影响至关重要。

超宽松政策的终结

  日本央行正在逐渐摆脱超宽松货币政策的时代。超宽松政策意味着将利率维持在接近零或负的水平，并购买大量债券和ETF，为经济注入流动性。

  日本央行去年结束了长达十年的刺激计划，并于 1 月份将利率上调至 0.5%，旨在巩固 2% 的通胀目标。

  尽管通胀率已连续三年高于2%，但上田仍敦促谨慎提高借贷成本，并强调价格增长应受到工资上涨和强劲国内需求的支持。

  9 月份，两名委员力推加息，引发了 10 月份加息的传闻，但在 10 月 4 日高市早苗意外获胜后，这种希望有所减弱。分析师普遍预计，日本央行将在 1 月份达到 0.75%，尽管具体时间仍不确定。

  第三季度，其资产负债表下降 1480 亿美元至 4.62 万亿美元，为 2024 年以来最大季度降幅。自 2024 年 3 月以来，资产已减少 4070 亿美元，降幅为 8.1%。

  日本央行资产负债表缩表正在加速： 2025 年第三季度，日本央行资产负债表上的总资产下降了 1480 亿美元，至 4.62 万亿美元，为 2022 年中期以来的最低水平。 这是自 2024 年开始量化紧缩政策 (QT) 以来的最大季度降幅。...pic.twitter.com/WenZuaBbIk

  即使出现这种回调，日本央行的资产规模相对于其经济规模而言仍然庞大，因为其总资产仍占GDP的110%以上。日本央行在9月底宣布，将开始逐步减持其ETF和房地产投资信托基金(REIT)，目标是每年减持42亿美元。

解决通货膨胀问题

  日本央行缓慢加息导致日元疲软，从而推高了进口成本并加剧了通胀压力。

  美国财政部长斯科特·贝森特说 周三表示，如果日本央行坚持“适当的货币政策”，日元将自然稳定下来。

  此前，他曾表示日本面临通货膨胀问题需要加息才能控制通胀。但上田辩称，不急于加息，理由是核心通胀率仍低于2%。

十月会议前加息辩论

  这 国际货币基金组织还敦促日本央行在全球贸易不确定性的情况下逐步加息。

  日本央行定于10月29日至30日举行下次政策会议，并计划于12月和1月举行更多会议。田村直树推动加息以应对不断上升的通胀并更接近中性立场，并警告称延迟加息可能会损害经济。

  投资者和市场观察人士将密切关注十月份的会议，以了解日本央行可能采取何种力度的紧缩政策。